مصدر الصورة: موقع pexels
إطلاق Twenty One Capital: استحواذ على 42,000 بيتكوين بقيمة 3 مليارات دولار بقيادة كانتور فيتزجيرالد وتيثر وسوفت بنك
في الوقت الذي تتسارع فيه وتيرة تبني الأصول الرقمية بين كبار المستثمرين التقليديين، تجري ثلاث شركات عملاقة محادثات لتأسيس كيان استثماري رقمي ضخم يستهدف إدارة وشراء أكثر من 42,000 بيتكويـن بقيمة تقارب 3 مليارات دولار. يقود هذه المبادرة صندوق استحواذ تابع لـ كانتـور فيتزجيـرالد، بدعم من تيثـر هولدينـغز ومجموعة سوفـت بنـك، بهدف إنشاء شركة جديدة تُدعى Twenty OneCapital وتكون من أكبر الشركات المعلنة قصد حيازة البيتكويـن بشكل مباشر.
خلفية المشروع
صندوق الاستحواذ SPAC ودوره
أطلق Cantor Equity Partners I، وهو صندوق استحواذ ذي غرض خاص SPAC برعاية كانتـور فيتزجيـرالد، طرحًا أوليًا جمع فيه 200 مليون دولار في يناير 2025، جمعها عبر الاكتتاب العام لتمويل عمليات اندماج مستقبلية.
يهدف الصندوق إلى الاندماج مع كيان رقمي جديد يركز على امتلاك وإدارة البيتكويـن، مستفيدًا من ارتفاع الطلب المؤسسي على العملة المشفرة.
التوقيت السياسي والسوقي
تأتي هذه الخطوة في ظل تشجيع الإدارة الأمريكية الحالية للأصول الرقمية وتوقعات بصدور تشريعات مواتية خلال العام، ما عزز ثقة المستثمرين بعد ارتفاع البيتكويـن نحو 90,000 دولار في أواخر أبريل.
شهدت أسواق العملات المشفرة ارتفاعًا بنسبة 30% منذ بداية أبريل، مع تدفقات تجاوزت 900 مليون دولار إلى صناديق تداول البيتكويـن الفوري.
المساهمون كانتور فيتزجيرالد, تيثر وسوفت بنك وحصصهم
تيثـر هولدينغز ستساهم بنحو 1.5 مليار دولار من البيتكويـن، وفقًا لما ذكرته وكالة رويترز.
سوفـت بنـك ستقدم نحو 900 مليون دولار من العملة، بينما ستسهم بورصة Bitfinex المملوكة لنفس مجموعة تيـثر بحوالي 600 مليون دولار.
إجمالي مساهمات البيتكويـن الموعودة تصل إلى 3 مليارات دولار، ما يؤسس رأس مال أولي بقيمة ضخمة لإطلاق Twenty One.Capital.
مصدر الصورة: موقع pexels
بنية Twenty One Capital
حجم الأصول المبدئي من بيتكوين
من المتوقع أن يبدأ الكيان الجديد بحيازة أكثر من 42,000 بيتكويـن، ما يجعله ثالث أكبر خزينة بيتكويـن حكومية بعد كندا ومايكروستراتيجي.
عند سعر تقريبي للبيتكويـن يراوح 85,000–90,000 دولار، يشير هذا إلى قيمة مبدئية للأصول الرقمية تتراوح بين 3.6 إلى 3.8 مليار دولار.
هيكل رأس المال
بعد إتمام اندماج SPAC، سيكون لدى Twenty One.Capital نحو 371 مليون سهم متداولة، مما يمنحه تقييمًا سوقيًا بحوالي 18 مليار دولار، أي أكثر بأربع مرات من قيمة احتياطياته من البيتكويـن.
من المخطط إصدار 385 مليون دولار من السندات القابلة للتحويل بعائد 10%، بالإضافة إلى طرح 200 مليون دولار في جولة تمويل خاص لزيادة رأس المال التشغيلي.
القيادة التنفيذية
سيتولى جاك مالرز، مؤسس Strike لمنصة المدفوعات المبنية على البيتكويـن، منصب الرئيس التنفيذي للشركة الجديدة، مع التركيز على توسيع حيازة البيتكويـن بطرق صديقة للمستثمرين عبر إصدار أسهم دين وأوراق مالية أخرى.
يقود صندوق SPAC براندون لوتنيك، ابن وزير التجارة الأمريكي، فريق الاندماج ويساهم بخبرته في إدارة الاكتتابات الكبرى.
التأثير المتوقع على السوق
من شأن دخول Twenty OneCapital بقوة في سوق البيتكويـن أن يزيد الضغوط الشرائية ويعزز الاتجاه الصعودي، خصوصًا مع كونها إحدى أكبر صفقات البيتكويـن المؤسسية حتى الآن.
يتوقع محللون أن يؤشر إطلاق هذا الكيان إلى موجة جديدة من الشركات التقليدية المؤسسية التي ستتجه لاحقًا إلى اقتناء الأصول الرقمية لتعزيز ميزانياتها العمومية.
التحديات والمخاطر
تقلب الأسعار: رغم صعود البيتكويـن إلى مستويات قياسية، فإن التقلبات الحادة التي شهدتها العملة في الربع الأول من 2025 هبوط بنسبة 15% في مارس تمثل خطرًا على قيمة احتياطيات Twenty OneCapital.
المخاطر التنظيمية: احتمال تشديد الرقابة على العملات المستقرة بعد تقارير حول مخزون تيثر وتفاصيل احتياطياته التي تناقلت وسائل الإعلام خلال 2024.
تمويل الديون: إصدار السندات القابلة للتحويل بعائد مرتفع قد يثقل كاهل الشركة في حال تراجع أسعار البيتكويـن أو تشديد الفائدة الأمريكية.
مصدر الصورة: موقع pexels
تشكل شراكة كانتـور فيتزجيـرالد مع تيثـر و سوفـت بنـك نموذجًا جديدًا لاندماج رؤوس الأموال التقليدية بالأصول الرقمية، مع إطلاق Twenty OneCapital كأحد أكبر اللاعبين المؤسسيين في سوق البيتكويـن. وبالرغم من الفرص الكبيرة التي يوفرها هذا المشروع لتعزيز السيولة ومضاعفة المكاسب، تبقى المخاطر محدقة بسبب تقلبات السوق والبيئة التنظيمية المتغيرة. وفي حال نجاح الكيان الجديد في إدارة وتوسيع احتياطياته، فقد يشعل موجة تبني أوسع للعملات المشفرة بين المؤسسات المالية حول العالم.